25.12.2011 00:00
Новости.
Просмотров всего: 4048; сегодня: 1.

Институт CFA поддержал требования для рынков ценных бумаг ЕС

Согласно результатам нового исследования Института CFA, строгое соблюдение требований к прозрачности пост-трейдинговых операций с обыкновенными акциями на рынках ценных бумаг выгодно инвесторам, поскольку таким образом улучшается доступ к информации о ценообразовании и повышается конкуренция без ущерба для ликвидности. Результаты исследования Института CFA – международной ассоциации профессионалов на рынке инвестиций – соответствуют предложениям по повышению прозрачности на изучаемых рынках, изложенным в Директиве ЕС «О рынках финансовых инструментов» (MiFID II).

Исследование прозрачности на европейских рынках ценных бумаг рассматривает уровень прозрачности на рынках ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой и оценивает возможности увеличения прозрачности в Европе на основе опыта Италии – крупнейшего рынка ценных бумаг в Европе – и США. Сегодня Италия – одна из немногих европейских стран, в которой необходимо представлять отчетность по операциям с ценными бумагами с фиксированной процентной ставкой, тогда как в США требование к прозрачности данных операций было принято в 2002 году и выполняется с помощью системы отчетности и обеспечения соответствия TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) . В отчете рассматривается ситуация в обеих странах с целью оценки вероятных издержек и доходов, которая позволит повысить прозрачность для инвесторов. В то же время результаты недавнего опроса членов Института CFA в Европе показали, что по мнению 76 % респондентов, доходы, полученные в результате повышения прозрачности и торговли на биржевых платформах, превысят затраты.

Исходя из полученных данных Институт CFA поддерживает введение требований по отчетности по операциям с ценными бумагами в Европейском Союзе в соответствии с пересмотренной Директивой MiFID II. Это предусматривает следующее:

• Положения о прозрачности пост-трейдинговых операций должны оцениваться в зависимости от объема и ликвидности выпуска. В частности, должна быть предусмотрена возможность задержки отчетности по крупным операциям, чтобы у участников рынка ценных бумаг было достаточное количество времени для хеджирования своих позиций. Это поможет исключить потенциальные угрозы, которым дилеры могут подвергаться на рынке и которые могут нанести ущерб ликвидности.

• Новые требования необходимо внедрять постепенно. Участникам рынка потребуется время, чтобы привести свои торговые операции в соответствие с новыми требованиями. Поэтапный подход также снизит риск временных потерь ликвидности.

• Органы власти должны установить минимальные нормы в отношении содержания и формата данных о пост-трейдинговых операциях. Инвесторам необходим доступ к точной и полной информации об операциях с ценными бумагами с фиксированной процентной ставкой – это упростит процесс принятия инвестиционных решений. Согласованные стандарты по представлению отчетности о торговых операциях необходимы для консолидации данных о пост-трейдинговых операциях, благодаря чему инвесторы смогут получить полную картинуоб операциях на рынке ценных бумаг.

Что касается прозрачности пост-трейдинговых операций, на данном этапе единый стандарт публикации предложений цен был бы нецелесообразен, поскольку ценные бумаги преимущественно обращаются на внебиржевом рынке и значительно отличаются по показателям ликвидности. Более широкое использование платформ электронной торговли на рынке может сократить необходимость в контроле регулирующими органами соблюдения требований в отношении прозрачности операций до торгов.

Родри Прис (Rhodri Preece), директор Института CFA по политике рынков капитала:

«Директива MiFID II эффективна для усовершенствования структуры рынков, продолжающих деятельность после финансового кризиса, а повышение прозрачности – ключевая часть этих реформ. Мы считаем, что инвесторы извлекут пользу благодаря доступу к актуальной информации, касающейся цены и объемов прошлых торгов, и уверены в возможности решения всех вопросов законной озабоченности участников рынка, что будет способствовать повышению прозрачности».


Ньюсмейкер: CFA Russia — 23 публикации
Поделиться:

Интересно:

Копейка: такая изменчивая и постоянная
06.02.2025 13:34 Аналитика
Копейка: такая изменчивая и постоянная
Копейка — монета для России знаковая. Она участвовала в реформах, возвещала о наступлении мирных времен, считалась сокровищем. Успела побывать круглой, вытянутой, квадратной, металлической, бумажной, с орлами, соболями, гербом и вензелями, была легкой и супертяжелой...
Заметки о титулатуре русских и османских монархов
06.02.2025 11:33 Аналитика
Заметки о титулатуре русских и османских монархов
Во внешнеполитическом ведомстве Московского государства переводы официальных документов с тюркских языков чаще всего делали татары. Сформировалась особая профессиональная прослойка служащих Посольского приказа, населявших Татарскую слободу, сами названия улиц которой (например, Толмачёвский...
Правда ли, что на Руси носили шубы мехом внутрь?
06.02.2025 10:39 Аналитика
Правда ли, что на Руси носили шубы мехом внутрь?
Шубой на Руси называли любую длинную теплую верхнюю одежду — не важно, мужскую, женскую или детскую. Этот термин встречается в письменных источниках с XV века. До второй половины XIX века шубой считали одежду, в которой мех находился внутри. Снаружи...
В Ленобласти продолжаются съемки фильма «Детский лагерь смерти»
05.02.2025 16:06 Новости
В Ленобласти продолжаются съемки фильма «Детский лагерь смерти»
Во Всеволожском районе Ленинградской области стартовали съемки военной драмы с рабочим названием «Детский лагерь смерти». Производством полнометражного фильма занимается кинокомпания «Триикс Медиа» при поддержке Фонда кино в рамках проекта «Без срока...
Судьба дивизий народного ополчения Москвы и Подмосковья
05.02.2025 15:20 Аналитика
Судьба дивизий народного ополчения Москвы и Подмосковья
В 1941 году в Москве и Московской области сформировалась целая армия добровольцев, вставших на защи­ту столицы, прикрывая её с севера, запада и юга. Это потребовало от добровольцев огром­ного мужества и личной отваги, готовность к уличным боям при опасности прорыва врага к столице...